美国股市对美元汇率的影响

   美国股市对美元汇率的影响。

    在国际市场上，美国股市与美元汇率关系较为密切，一般这两者之间存在这样的一层关系：一般正常情况下，即美国经济好转，美国企业盈利上升，推动美国股市回升，有利于美元汇率上扬；反之，则会给美元汇率带来压力，甚至造成下跌。

    我们从最近的几次股市波动对汇市的影响中就可以发现：

    （１）美国“９·１１”事件后，美国股市和美元汇率之间的关系就开始显得更为紧密。“９·１１”事件发生后，美国官方采取了积极的货币政策和财政政策，使美国经济迅速走出低谷，特别是今年１月份以来美国经济出现了较大的转变。美国股市在经济恢复的情况下，出现了大幅回升。去年“９·１１”事件发生后，道琼斯指数在９月２１日最低跌至８０６３．５０点，同日纳斯达克指数最低跌至１３８７．０６点，而在今年１月７日道琼斯指数最高升至１０３００点，在１月９日纳斯达克指数最高升至２０９８点，两者的升幅分别达到２２％和５１％。美国股市上升也带动了美元汇率上扬，美元指数从１１１．４２点最高升至今年１月２８日１２０．５１点，升幅达到８％以上。

    （２）２月中旬时，美国部分公司账户问题，ＩＢＭ、安然、摩根集团等问题使美国股市下跌，美元汇率跌到其指数１１８点以下。

    另外，通过观察美国股市短期波动也可以了解部分美元汇率走势：在目前情况下，如道琼斯指数站稳１００００点大关之上，则美元汇率下跌的幅度不会很大；如纳斯达克指数达不到２０００点，美元汇率也不会突破其前期指数高点１２０．５１点。

    但是，美国股市和美元汇率之间也存在一定的特殊性：在大多数情况下，美国股市上升，美元汇率基本以同步上升居多；但是在美国股市下跌时，美元汇率表现将会有所差异，也就是美国股市下跌时，美元汇率也不完全下跌。

    那么如何来判别这点呢？这里有一个观察点：当美国股市下跌时，如果市场的资金流向于美国债券市场，资金没有撤离美国资本市场时，则对美元汇率影响有限；如果市场的资金并未流向美国债券市场，而是撤离美国资本市场，这时将会造成美元汇率下跌。